2017年钢价过山车行情再度上演?

日期: 2017-01-05 

2016年,钢材市场打破大多数人设想的局面,出现过山车式的上涨行情。在经历了一整年暴涨、暴跌、震荡上涨、弱势回调的态势之后,国内钢铁行业在2016年年末出现回落迹象。

刚刚跨入2017年,中物联钢铁物流专业委员会就在1月1日发布的最新指数报告中指出,2016年12月国内钢铁行业PMI指数为47.6%,较上月回落3.4个百分点,在连续两个月回升之后再度跌至50%荣枯线以下,行业景气度趋于低迷。

上述报告还显示,生产指数继续回落至6个月来低点。新订单指数和新出口订单指数均明显下滑至收缩区间,且幅度明显大于生产指数回落的幅度。产成品库存指数触底反弹,购进价格指数大幅回落。

新华社评论认为,当前国内钢材市场供需两弱,需求回落幅度更加明显,供大于求的压力显现,企业库存开始积压,成本对钢价的支撑也有所趋弱,钢价下行压力加大。

在新的一年,钢铁价格将会如何演绎?

据上海钢联统计,2016年年初,钢厂停产明显,市场受前期悲观情绪影响普遍库存较低,而随着现货需求旺季的来临,供需关系短期错配,期现货价格暴涨,并在4月下旬达到阶段性高点,部分品种涨幅甚至超过60%。

随后,在钢厂大幅复产、供求关系逆转的背景下,钢价出现大幅下挫,月跌幅近千元。5月下旬后,多空双方陷入胶着状态,钢价呈现出区间震荡的态势。到6月底钢价开始连续反弹,传统淡季需求表现不俗,同时供给端在全国范围内环保督查、G20峰会、唐山限产等因素影响下出现下降,推动钢价连续上扬。

9月份由于需求未如期爆发,带动钢价小幅走弱。10月份在需求好转以及双焦暴涨等因素影响下,钢价快速上涨。11月以来,钢价在小幅回调后再次上行。临近年底,在雾霾天气改善,钢铁生产企业限产令解除,叠加需求淡季来临的背景下,钢价出现明显回调。但全年来看,钢价仍较去年出现大幅上涨。

中物联钢铁物流专业委员会发布的上述最新指数报告指出,从表征数据来看,国内钢产量确实出现小幅下降。2016年12月,钢铁行业生产指数为44.9%,较上月回落3.9个百分点,为最近6个月来低点,预示后期国内钢铁产量将继续减少。

东北证券分析师黄启知告诉第一财经记者,雾霾天气导致12月份各大钢厂纷纷进入限产节奏,生产能力受到压制。同时随着去产能工作的推进,去库存也在有序推进当中,消化库存同样影响生产能力。但这并非代表钢铁行业重新进入低迷周期。

值得注意的是,与生产相关的采购活动则仍呈现活跃态势。采购量指数虽较上月回落4.8个百分点,但仍处50%临界点上方,为50.3%,连续三个月处于扩张区间。

钢铁行业PMI指数跌至荣枯线以下,与此同时,钢价也在去年12月份开始出现回落。去年12月份倒数第二周,钢材价格继续回落,环保停产对钢价助力影响减弱,整周看,唐山方坯价格周环比下降5.92%至2860元/吨,上海螺纹钢价格下降5.48%至3280元/吨,上海热轧板和冷轧板分别下降3.69%和0.57%。

中债资信研究团队认为,成本端对钢材价格支撑力度减弱。尽管供给端压力持续减小,但受雾霾导致的建筑停工影响,需求端表现较差,短期内钢材价格走势或仍将维持疲态。不过上海钢联研究认为,临近年底,在雾霾天气改善,钢铁生产企业限产令解除,叠加需求淡季来临的背景下,钢价才会出现明显回调。

事实上,从绝对价格来讲,2016年的钢材价格虽然出现了明显的上涨,但从长周期来看,目前的价格水平仍处在相对偏低的区域。这意味着2017年钢价仍有上行的可能性。

上海钢联首席分析师汪建华认为,2017年供给可能会有收缩,需求基本上稳定,没有大的“黑天鹅”事件的话,矿价可能维持在均价70美金左右;而煤炭继续限产的话,焦煤焦炭的均价仍然有50%以上涨幅的可能性;钢材均价可能有15%以上的上涨空间。

也有分析师认为,这将使得钢材成本增加的因素向销售价格转移成为可能,从而产生钢材价格向上力量。但他认为,2017年即便钢价上涨,其过程中也会伴随巨大幅度震荡,多次“过山车”行情或许会继续上演。

凯丰投资董事长吴星表示,2017年钢材基本面优于铁矿基本面,供给侧改革可能会给钢厂带来超额利润。

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